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CFi.CN讯：数据显示，PT ANTAM 2026年第三季度镍铁销量达6367吨金属镍，同比大增163.2%，远超产量增速；镍矿产量环比增12.4%至438万湿吨，前三季度镍业务收入同比增长52.2%。公司营收与净利润同步高增，Q3归母净利同比 91.6%，前三季度经营现金流由负转正，达5.06万亿印尼盾。
近期机构研报指出，销量大幅高于产量，反映外购加工及贸易模式持续放量，叠加黄金分部贡献近八成收入，盈利结构稳健。研报认为，东哈马黑拉电池产业链EPC已启动，与宁德时代体系、华友系合作深化，标志下游绑定取得实质性进展。
研报指出，Mempawah氧化铝项目一期已商运、二期奠基，中长期资源转化能力增强。镍价虽承压致毛利率微降，但高周转、强现金流与低31%资产负债率支撑估值弹性。核心催化在于销量爆发与电池链项目从预期走向建设兑现。