手机版
位置:筑能财经 > 行业 >

引导投资者在低位“播种” “逆周期布局”渐成机构共识

来源:证券日报 | 2023-09-07 16:42:59

8月21日至9月5日,公募基金管理人的自购公告接踵而至,据《证券日报》记者不完全统计,截至9月5日,已有至少24家公募基金管理人,合计拟出资约12.95亿元自购旗下权益类基金。


(资料图片仅供参考)

各家公募基金管理人火速行动,是积极响应监管要求的直接体现。8月18日,证监会公开“活跃资本市场,提振投资者信心”一揽子政策措施时明确,“加快投资端改革,大力发展权益类基金”。其中要求,“引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度”;“建立公募基金管理人‘逆周期布局’激励约束机制,减少顺周期共振”。

监管从长效机制方面为公募基金的后续工作提供了“行动指南”。多家受访公募基金管理人表示,机构纷纷在市场低位自购旗下权益类基金,释放了看好后市的积极信号,有望提振投资信心。同时,此轮自购也是机构用实际行动践行“逆向销售”,引导资金低位借“基”入市,进而活跃资本市场。未来,可从建立长期业绩考核、优化基金产品设计、加强信息披露等多维度做好“逆周期布局”激励约束机制。

公募基金火速响应

低位自购旗下产品

根据公告,此轮自购多基于公募基金管理人对中国资本市场长期健康稳定发展的信心,也符合与投资者风险共担、利益共享的原则。

具体来看,公募基金管理人此轮自购标的均为旗下权益类基金,部分机构还在公告中对产品类别作了明确。如,华夏基金管理有限公司和广发基金管理有限公司均提到,用固有资金合计5000万元投资旗下股票型、混合型公募基金;中欧基金管理有限公司表示,使用固有资金自购旗下偏股型基金及基金中基金(FOF)合计不低于5000万元。此外,多家机构还在公告中对自购行为加上了持有期限。如,南方基金管理股份有限公司和富国基金管理有限公司均承诺,至少持有1年以上。

北京地区某头部公募基金经理向《证券日报》记者分析称,在当前信心比黄金更重要的时刻,公募基金管理人在市场低位自购旗下权益类基金,与持有人实现利益共绑,释放了看好后市的积极信号,有望提振投资信心。同时,从历史经验来看,公募机构开启自购潮,往往是市场构筑底部的信号之一。

“此外,此轮自购也是公募基金管理人用实际行动践行‘逆向销售’,引导资金低位借‘基’入市,进而活跃资本市场。”上述某头部公募基金经理如是说。

发挥专业性逆势布局

提高持有人获得感

在大力发展权益类基金的重点措施中,监管明确,引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度;建立公募基金管理人“逆周期布局”激励约束机制,减少顺周期共振。上述两大举措从长效机制方面为公募基金的后续工作提供了“行动指南”。

谈及两大举措的必要性,兴证全球基金管理有限公司(以下简称“兴证全球基金”)相关人士在接受《证券日报》记者采访时表示,过去销售导向下,公募基金行业出现了在热点行业估值和情绪高点发行新产品的现象,但高点入场的投资者往往很难获得较好的收益和投资体验,不利于行业健康长久发展。发挥机构在研究和定价上的专业性,逆周期进行产品布局,引导投资者在有估值保护的情况下买入基金,并通过持有赚到钱,是行业“正循环”发展的关键。

“在市场低位时往往也是投资者信心不足的时候,通过基金管理人带头‘逆周期布局’,一方面可以提振投资者信心、适时参与投资;另一方面在低位布局可以提升投资安全垫,长期来看能够提高投资者胜率并增强投资体验感,引导基民秉持‘长期持有’的理念。”上海证券基金评价研究中心基金分析师汪璐对《证券日报》记者表示,同时,长期投资、理性投资可以帮助投资者避免频繁申赎的交易成本与追涨杀跌带来的极端损失,有利于投资者获取到合理的投资收益。培养投资者长期投资、价值投资理念是解决“基金赚钱,基民不赚钱”这一行业痛点的重要一环。

国泰基金管理有限公司(以下简称“国泰基金”)相关负责人向《证券日报》记者分析称,“上述两项举措鼓励资管机构理性看待短期市场波动,敢于、善于逆势布局,为提高持有人获得感、提高行业发展的可持续性,旗帜鲜明地引领了方向。”

在汪璐看来,上述两项举措短期内有助于增加市场流动性、活跃资本市场、推动市场行情企稳回升;长期来看有助于公募机构进行转型,与投资者收益共进退、风险共承担,从而可以更好地实现公募基金普惠金融的属性。

设定激励约束机制

推动基金逆周期布局

对于公募基金管理人而言,明确的“行动指南”有利于行业凝聚合力、在正确的道路上坚持发展,切实为投资者创造价值,未来践行“逆向销售”已成为多家受访机构的共识。

立足行业本身,前述某头部公募基金经理表示,公募基金管理人在响应监管要求,开展自购之余,还要加大对绩优权益类基金的持续营销力度,同时结合投资者需求和偏好,推出更有战略意义的创新性产品,引导投资者在低位“播种”。

南方基金管理股份有限公司相关人士在接受《证券日报》记者采访时表示,“公募机构需要不断增强大局观和宏观研判能力,强化‘逆周期思维’,加强左侧布局意识。”

在积极响应监管要求的同时,部分公募基金管理人也对一揽子政策举措从预期转化为现实充满期待。

激励约束机制是贯彻“逆周期布局”的必要条件,兴证全球基金相关人士表示,目前来看,公募基金管理人“逆周期布局”激励约束机制,还有待研究确立。

汪璐认为,对于基金经理,考核方式应兼顾长期业绩考核;对于销售人员,应由原本的规模考核向投资者投资体验感考核转型、站在买方视角为投资者推荐优质产品,考核指标可以为本期利润、加权平均净值利润率等能够反映投资者获得感的条件;对于市场宣传,避免过于短期的业绩引导,更多地应传达产品的长期业绩表现以及风险控制能力,并鼓励投资者低位布局、秉持价值投资。

对于接下来的工作计划,国泰基金相关负责人介绍,“将持续把持有人的利益放在国泰基金的利益之前。产品布局时控制时点和规模,完善内部考核激励机制,践行‘逆向销售’,在市场估值低位时通过自购权益类基金、创新投资陪伴等,稳定投资者信心。”

易方达基金管理有限公司也表示,将践行“逆向销售”,并积极拓展持续营销和基金定投业务。

中航证券有限公司首席经济学家董忠云对《证券日报》记者表示,公募基金管理人要做好“逆周期布局”激励约束机制,为投资者带来长期稳定收益,可从三个方面入手:第一,建立合理的绩效考核体系,以实际业绩为依据,建立长效激励机制,适当拉长基金业绩考核周期,考核权重向风险控制能力等倾斜,避免过度追求短期业绩;第二,优化基金产品设计,根据市场需求和投资者偏好,逆周期调整发行节奏,在市场低位时,为投资者提供更多可选产品,同时优化基金产品设计,加大浮动费率基金推出力度,提高主动管理能力;第三,加强信息披露,积极配合监管部门的各项规定和要求,提高运作透明度,增强投资者信任和信心。

标签:

精彩放送

新闻资讯

  1. 精选个股淬炼回报 工银精选回报混合正在发行中
  1. 济南警方连抓多人,都因这事儿
  1. 三大支柱,撑起夜经济48万亿市场
  1. 商务部:前7月我国服务贸易继续保持增长态势
  1. 2023年8月上海第二批落户名单公示了,居转户主调人数1571人,人才引进2176人。
  1. 海飞丝洗发水疑现小黑虫?涉事同类产品仍在售卖
  1. 电力ETF指数基金(560580.SH)涨0.21%,国电电力涨5.09%
  1. 下周共有3只新股启动申购(9月4日-9月8日)
  1. 大摩主题优选缪东航:高端制造是经济转型升级的重要抓手
  1. 2023全国金秋购物节启动
  1. 创意信息(300366):该股换手率大于8%(08-31)
  1. 章子怡(郑爽)
  1. 国球|最新世界排名:樊振东、王楚钦第1第2,张本智和第4,1将飙升113位
  1. 旅游搭子“费用全包”涉黄?小红书回应
  1. 20万存3年 利息将少1200元!有人冒雨存1000多万 大额存单上架“秒光”!经理:“抓紧上车”
  1. 蒙牛领跑全产业链ESG,半年业绩彰显可持续发展韧性
  1. 莫愁女(关于莫愁女简述)
  1. 一个叫“曹操”的网红老外,写了本中国历史悬疑小说
  1. 谷雨可以吃梨吗(谷雨能不能吃梨)
  1. 全额退保必须要具备哪些条件?三招教你全额退保
  1. 岛内舆论关注解放军054B护卫舰下水服役 台海军前舰长称或装备划时代武器
  1. 科创50ETF南方(588150.SH)涨0.75%,海光信息涨6.33%
  1. 庆祝2023年教师节 教育部说这么过→
  1. 跑分拉胯还没有 5G?华为 Mate 60 Pro 是猛料还是智商税
  1. 头痛:风寒头痛证
  1. 今年前七个月物流运行平稳 结构优化明显
  1. 开学第一课丨总书记的奋斗之道
  1. 那一刻 这两年丨美军仓皇撤离阿富汗两周年 遗留创伤难以抚平
  1. 宜都统战部组织新的社会阶层人士“游青林谜镇,寻大美宜都”
  1. 上证科创板成长ETF今日上市
  1. 从“盼盼”“五羊”到“江南忆”——吉祥物中的亚运记忆
  1. 海南海药:8月30日融资买入530.72万元,融资融券余额2.51亿元
  1. 北京:上下学时段禁止机动车进出学校
  1. 长沙-株洲-湘潭入选国家现代流通战略支点城市名单
  1. 确保正常开学安全开学
  1. 全球首部洞窟式沉浸体验剧《乐动敦煌》演过三百场
  1. 《驼背上的梦想》:一个有关勇气和希望的故事
  1. 争胜心!梅西补时阶段扣过对手+加速突破射门,可惜被挡出
  1. 各地抓好秋粮中后期田管 力促稳产丰收
  1. 知名童星因杀人罪被通缉,在逃中!
  1. 这就是青春的模样!
  1. 中元节后,湘江风光带要“大扫除”
  1. 飞轮+锂电!天皓新能源湖北孝感储能电站示范项目开工
  1. 高校女教师擅自离境失联,学生:她人挺好,曾说想自驾去俄罗斯
  1. 本市共登记社会组织12503家
  1. 甘肃瓜州大力发展风电基地建设
  1. 新一轮公交道标识优化调整
  1. 西四至灵境胡同开启“美颜”
  1. AI智能绘图上线 荆州市民之家大厅又添“黑科技”
  1. 欠网贷了,逾期50万,实在无力偿还会被起诉吗
  1. “家电双雄”半年报出炉:格力空调业务抢眼 美的B端业务稳步增长
  1. 逾430只公募基金本周份额增幅超5% 地产主题基金区间收益率亮眼
  1. “95后”海归硕士变身田园“创客”
  1. 江苏扬州:技能培训为残疾人搭建就业桥梁
  1. 掏180万帮朋友还完房贷,对方当场跑了!巨款别轻易借人
  1. 青海高原女法官吉毛先:“百案能手”丹心正天平
  1. 校园实验楼火灾逃生求救方法
  1. 浙江庆元:推进食用菌特色富民产业发展
  1. 六旬烙画艺人“匠心”传承四十载 “烫”出《清明上河图》
  1. A股半年报盘点丨5250家公司已披露 351家公司净利润超10亿
  1. 自动驾驶商业化落地阶段性受阻 拆解前景多路径分步推进
  1. 郑州煤电:8月30日融券卖出7700股,融资融券余额9354.74万元
  1. 支付降费不降服务 山西交行以优质服务助力企业发展
  1. 鲍威尔的话应验!穷人的悲惨遭遇加剧美联储挑战
  1. 山东广饶轮胎出口大幅增长
  1. 一线城市打响“认房不认贷”第一枪:为什么是广州?
  1. 高燃!直击夏秋季警士选晋考核现场
  1. 钻石等级p级是不是最差 钻石等级
  1. 郭德纲唱的小曲照花台(郭德纲唱的小曲)
  1. 体检中发现的这些“疙疙瘩瘩”有危险吗?
  1. 百度文心一言率先获批上线 向全社会开放
  1. 金银河:已经有客户愿意包销公司的碳酸锂产品
  1. 西甲8月最佳U23球员候选:亚马尔领衔,久保建英在列
  1. 鏖战非试点地区个人养老金预约开户 多银行撒红包雨争夺用户
  1. 广州官宣首套房“认房不认贷”
  1. 网吧代理软件(网吧代理)
  1. 神奇制药最新公告:上半年净利润3473.57万元 同比增长8.64%
  1. 杭州亚运会开幕式第一次正式彩排顺利完成 点火方式创意满满
  1. 坚定“聚焦主业 提质增效”发展战略 通鼎互联上半年净利润同比增加584.57%
  1. 跟随“Z世代”脚步,一起为中国画个像
  1. 打卡!闯关!杭州亚运“Go”智能——《秀我中国》创意视频
  1. 成都车展上,立马就能买到的自主品牌新车有哪些?
  1. 加蓬局势突变!俄罗斯、法国政府发声表示关切
  1. 新时代,我在中国 | 深圳是充满机遇的创业沃土
  1. 电脑可以安装微信吗(电脑上能安装微信吗)
  1. 汕汕铁路汕头站新站房建设有序进行
  1. 完美世界上半年实现营收44.6亿元 多款自研游戏将开启新一轮测试
  1. 气候变暖给长江源区生态环境带来系列变化
  1. 牡丹江医学院严不严 牡丹江医学院贴吧
  1. 中国三江化工(02198.HK)拟2.12亿元收购乐天化学(嘉兴)100%股权
  1. 三部门:延续实施跨境电子商务出口退运商品税收政策
  1. 日科化学:上半年净利同比下降55.17%
  1. 安阳钢铁(600569.SH):上半年净亏损8.26亿元
  1. 9张图,记住这个八月
  1. 总台记者专访丨阿富汗官员:美国发动战争导致大量阿富汗平民残疾
  1. 托玛琳石有辐射吗(托玛琳石)
  1. 电气风电发布半年报:多款大容量产品陆续下线,“精于风”布局持续深化
  1. 荣县县委巡察办:开展巡前业务培训 为巡察工作“充电蓄能”
  1. 这个暑假哪些文旅消费最出圈?有哪些新特点?专家解读→
  1. 问参经济丨适时调整优化房地产政策 方向在哪里?