来源：中国基金报微信号 作者：曹雯璟
市场大跌，这类基金却彻底火了！最牛狂赚52%…
春节以来，由于市场震荡加剧，不少以投资A股为主的权益类基金净值遭遇大幅回撤，相反，今年投资海外标的的QDII基金却表现格外亮眼，其中，一些以原油及大宗商品为主题QDII基金成为领涨品种。
多位QDII基金经理表示，今年以来QDII基金取得高收益和与全球资源价格走高有关。自去年4季度以来，油价持续上涨，从而助长相关标的投资收益。
正收益QDII基金占6成
今年以来最高收益超50%
Wind数据显示，截至3月12日，市场上共有309只QDII基金(A/C份额分开计算)，整体规模为2634.16亿元。309只基金今年以来的平均收益率为4.37%，大幅跑赢股票型基金平均收益率(-2.33%)和混合型基金的平均收益率(-2.03%)。
具体看，今年以来，实现正收益QDII基金共有184只，占比6成。其中，有33只收益率在10%以上，有18只收益在30%以上。记者发现，收益排名靠前的QDII基金，大部分是石油和资源类产品。如华宝标普汽油A美元今年以来的回报率高达52%，广发道琼斯美国石油A美元现汇的收益率也高达45%；此外，诺安油气能源、国泰大宗商品、易方达原油等产品的回报率也均在30%以上。
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今年以来，QDII基金表现不俗，主要有几方面原因。上投摩根认为，第一类就是和原油相关的。在较严格的疫情防控机制和疫苗问市的情况下，欧美疫情较去年四季度已大幅趋缓。在对未来经济复苏的预期，以及去年油价大幅下跌的因素下，今年以来至3月11日油价上涨超30%，其它大宗商品的价格也基于同样的理由迅速回升，进而带动了国内原油/商品的相关基金走升。第二类就是投资顺周期的产品。在疫情改善及美国推出大规模救助方案下，投资人预期今年经济会出现V型反弹，从去年的衰退进入复苏的早周期。根据过往的经验，在经济迈入早周期阶段时，顺周期股票表现会相对较好。今年以来道琼斯指数，以及新兴亚洲中顺周期行业占比较高的新加坡、泰国、印度等表现较好，就是基于这样的因素。
广发道琼斯石油指数(QDII)基金经理刘杰则认为，QDII基金表现靓眼与经济预期改善、海外主要央行宽松基调延续以及经济刺激政策预期有一定相关性。他提到，全球领先指标继续改善，海外主要发达国家疫情传播速度有所放缓，部分国家和地区计划逐步解除封锁政策，未来全球经济复苏可能加快。英美经济政策不确定性指数大幅下降，美国经济数据整体偏强，工业和制造业生产继续修复，房地产数据维持相对高位，随着美国疫情逐步得到控制，疫苗效果显现，未来美国制造业和服务业或将继续修复。美联储货币政策宽松环境延续，对通胀和利率上行容忍度较高；欧央行维持货币宽松环境，强调将与新一代欧盟一揽子计划的财政刺激相配合等等因素，维持了海外市场今年以来表现相对不俗。
33只QDII基金密集排队待审
Wind数据显示，申请材料接收日期自2020年初至2021年3月12日，待审批QDII基金有33只。按投资主题划分，其中和港股相关的有10只，和教育相关的有5只，和消费相关的有3只，此外还有景顺长城纳斯达克100科技指数基金(QDII)、申万菱信日本不动产股票型发起式(QDII)、前海开源中证全球电子竞技主题指数基金型(QDII)等。
值得注意的是，在排队待批的基金中，出现多只权益型基金的身影，比如富国全球消费精选QDII基金、南方中国新兴经济9个月持有期QDII基金、华夏全球消费灵活配置QDII基金等。
截至3月12日，今年以来已有3只QDII基金顺利完成募集并成立，目前有1只QDII基金正在发行中。
在未来新产品布局上，上投摩根方面表示，将持续强化在亚太/大中华地区的先发优势，提供覆盖全市场、主题型主被动权益及固定收益投资策略。同时，上投摩根表示将引入包括私募股权在内的种类丰富的另类投资策略，为境内投资者提供与传统资产类别低相关度的多样选择。
看好未来石油相关板块表现、
及新兴市场和欧洲相关投资标的
对于未来看好的投资标的，广发道琼斯石油指数(QDII)基金经理刘杰表示，进入2021年以来，全球新冠疫苗开启大规模接种实施阶段，未来大概率经济逐步向好，虽然存在某些因素的扰动，但在全球需求大幅回暖的预期下，未来石油相关板块表现可能相对较好，同时近期OPEC+会议延续减产，超出了市场预期，OPEC+“ 每月举行会议、每月总结市场、每月调整产量”灵活调整产量的策略，极大保障了原油价格及其相关产业链的预期。
上投摩根则表示，今年以来，全球各类资产表现相对清晰且互相印证，后疫情时代的经济复苏是引导投资方向的重要宏观主题，关注其所处的不同阶段对市场的不同影响，以适应市场结构的变化。当前，仍然看好股票市场的表现，特别是具备支持性政策的国家和地区。
未来相对看好的海外投资标的包括了亚洲(尤其是新兴亚洲)和欧洲。亚洲方面，日本2020年第四季度GDP表现超预期，预计2021的GDP增速有望达到并超过3%，期间的结构性机会预计主要发生在低碳化改革、企业重组、政府支持的中小企业，创新投资等领域。亚洲其他国家包括新加坡、泰国、印度等国的股市结构中顺周期行业占比较高，截止2021年3月10日，新加坡、泰国、印度股指上涨都超过7%， 在全球股市中表现领先。未来在全球经济复苏趋势持续下，或仍有表现的机会。欧洲方面，截止2021年3月10日，英、法、德、意等国股市上涨均超过4%。随着欧洲主要国家疫情趋缓，疫苗接种开始提速，2021年其企业盈利增长的前景可期。
华宝基金认为，原油依然强势，在OPEC会议中沙特表示不会于四月前增加产能，此举超过预期。中期随着疫苗推广及经济复苏，有望向上催化油价和板块，二季度或将迎来需求同比和环比的双重上升。后续OPEC的增产与否以及短期内经济复苏情况将会直接作用于原油价格。此外，美国政治不确定性因素基本消除，市场流动性充裕，疫苗的逐步推进有利于价值板块修复，但是叠加疫情反复，成长和价值周期大概率依然将呈现交替上行，但逐渐收敛的趋势。