今年以来，在A股震荡调整、多数权益基金净值回撤之际，部分QDII基金取得了较好表现，尤其是原油类QDII基金。分析人士认为，在美元指数无明显走强、全球疫情防控持续推进、产油国产量无明显增加等因素共振下，油价年内仍有继续上行空间。不过，对于个人投资者而言，原油类QDII基金属于特殊运作方式下的资产，追涨需要谨慎。
原油类QDII基金业绩不俗
今年以来，多只与大宗商品相关的QDII基金取得不俗成绩，其中与原油相关的基金收益率更是一马当先。
Wind数据显示，剔除债券类QDII以及今年新成立的QDII基金后，在全市场可统计的190只（AC份额合并计算）QDII股票型、QDII混合型以及QDII另类投资基金中，截至本周二，有121只实现正收益，占比达64%。其中，受益于国际油价上涨，今年来表现最好的是广发道琼斯美国石油A美元现汇，份额净值增长率达45.26%；其次是华宝标普油气A美元、广发道琼斯美国石油A人民币、华宝标普油气A人民币，份额净值增长率均超40%，分别为43.24%、43.04%和40.95%。此外，易方达原油A美元现汇、国泰大宗商品、诺安油气能源、易方达原油A人民币、南方原油A、嘉实原油、信诚全球商品主题等基金的份额净值增长率均超过30%。
从收益排名靠前的QDII基金看，多为原油价格挂钩的原油类QDII。与此同时，在全球大宗商品市场中，原油也表现强势。对此，博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，全球经济复苏顺利推进，预计油价将维持高位震荡。建信期货也表示，根据本周各权威部门发布的数据，在对供需进行调整后，预计今年原油继续保持去库存格局，下半年去库存速度较上半年将基本持平。油价方面，近期一些事件性因素短期可能对油价形成压制，预计油价中期仍有上涨空间。
个人投资者追涨需谨慎
诺安油气能源股票基金经理宋青表示，今年二季度原油消费恢复进程仍将持续，预计在美元指数无明显走强、产油国产量无明显增加等因素共振下，油价年内仍有继续上行空间。后市油价的主要风险因素或是美元的汇率变化和原油产量增加。
南方原油基金经理黄亮、张其思表示，总体而言，预计全球原油需求端的恢复处于一个持续时间较长的缓慢复苏周期。展望后市，全球经济基调是复苏，原油需求趋势整体处于上升态势。同时，各产油国对于经济增长仍持相对谨慎态度，预计将继续呵护油价。
在基金操作上，宋青指出，随着海外能源市场的逐步复苏，将逐步调整港股仓位，在跟进海外能源板块的同时关注港股新能源板块，寻找碳中和方向的机遇。
不过，对于个人投资者而言，选择原油类QDII基金需要谨慎。根据上海证券基金评价研究中心的基金分类，目前市场上的原油QDII产品直接投资标的并非原油期货合约，而是分为两类：一类标的是海外的油气板块公司；另一类是通过FOF方式投资某特定油气板块指数ETF或原油商品ETF/ETC（交易所交易商品）/ETN（交易所交易票据）。前一类原油QDII基金风险基准为中等风险；后一类的风险等级被定为高风险。
上海证券基金评价研究中心表示，个人投资者除要注意QDII基金特殊运作方式下的资产特点外，还要注意原油资产本身的高波动风险及移仓风险，切勿因投机心态导致该类资产的配置比例过高。从长期看，原油商品与沪深300的相关度仅为5.38%。