来源：中国基金报 作者：张燕北
资金净流入较多的A股ETF 张燕北/制表
市场震荡过程中，作为资金风向标的股票型ETF资金流向备受关注。二季度以来，主要宽基指数ETF受到资金追捧， 跟踪上证50、沪深300、深证100的10只ETF合计获得221.61亿元净流入。
多位公募人士认为，经过春节以来的调整，不少宽基品种已呈现出配置价值，部分指数进入布局区间，吸金效应明显。
宽基ETF获资金追捧
4月份以来A股市场止跌逐渐反弹，ETF资金流入也呈现出新的特征。宽基ETF再度成为吸金主力，科创50、上证50、沪深300、中证500等ETF获得显著资金净流入。
数据显示，截至6月4日，华泰柏瑞沪深300ETF成为二季度以来最受青睐的股票型ETF，份额增加16.21亿份，净流入资金83.29亿元。华夏沪深300ETF同期净流入资金25.79亿元，嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF、天弘沪深300ETF、泰康沪深300ETF等沪深300ETF均获得不同程度资金净流入。整体来看，全市场25只沪深300ETF，4月份以来合计吸金111.06亿元，绝大多数产品获得资金净流入。
除沪深300ETF外，二季度以来跟踪上证50指数的ETF也获得资金较大幅度净流入。截至6月4日，华夏上证50ETF的份额由125.84亿份上升至143.85亿份，估算约有63.28亿元资金净流入，成为同期第二“吸金”的股票ETF产品。此外，上银基金、易方达基金、申万菱信基金等公司旗下上证50ETF也悉数获得资金净流入。
跟踪深证100指数的ETF同样展示出较强的吸金能力。易方达深证100ETF两个月时间份额增加11.69亿份，净流入47.83亿元。
实际上，经过春节以来的市场调整，不少宽基品种已逐渐获得资金的青睐。4月以来份额增加5亿份以上的11只ETF中有7只为宽基ETF；份额增加10亿份以上的6只ETF中，宽基类更是占了4只。
针对上述宽基指数ETF获得资金大幅流入的现象，公募人士认为，相关指数经过前期调整进入中长期配置区间，获得资金抢筹。
深圳一位公募人士表示，年初A股中上证50、中证100、沪深300、中证800等宽基指数的估值已经基本达到2015年那波牛市的高点，因此多数宽基指数ETF资金呈现净流出，表明聪明投资者趁机获利了结。经过调整后，部分宽基指数逐渐具备中长期投资价值。
华泰柏瑞指数投资部总监柳军认为，宽基ETF主要为机构投资者持有，交易活跃的宽基ETF也是抄底大盘的利器之一。资金密集流入，代表了一部分资金判断市场风险释放较为充分，市场有可能进入企稳反弹阶段，在行业走势无法精确判断的情况下，宽基ETF既能捕捉市场行情，又不必过多纠结行业选择，往往成为先头资金首选标的。
行业ETF资金流向现分歧
与获得资金显著净流入的主要宽基指数ETF不同，行业主题ETF间资金流向出现分歧。
数据显示，截至6月4日，二季度以来华宝中证医疗ETF成为资金净流入最多的行业主题ETF，份额增加36.51亿份，按区间成交均价估算吸金达30.5亿元。鹏华中证酒ETF基金份额由3月底的不到13亿份一路攀升至最新的26亿份，成功翻番，期间获得26.21亿元资金净流入。
此外，招商上证消费80ETF、国泰中证钢铁ETF、华夏上证主要消费ETF、富国中证农业主题ETF等消费、医药及顺周期板块ETF均获得资金净流入。
而另一方面，国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF、华夏国证半导体芯片ETF、华夏中证5G通信主题ETF等券商、科技板块窄基ETF二季度以来“失血”较多。
创业板ETF近两个月以来也为资金净流出较多的品类，易方达创业板ETF、华安创业板50ETF等遭遇较多净赎回。
华南一位公募指数投资部人士称，“当市场波动率显著提升后，作为很多人投资参考的ETF资金变动情况就会出现分化。二季度后创业板相对沪深300业绩趋势占优，多数宽基指数ETF获资金净流入,创业板ETF则相反，表明投资者获利了结。窄基指数ETF资金流向分化则反映了资金认为后市将继续演绎结构性行情，尤其是通信电子、半导体等板块持续波动，资金开始撤离。”
对于后市，博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，本轮周期风格阶段性见顶，二季度后创业板相对沪深300业绩趋势占优。行业方面，未来一个季度宏观场景仍处于“剩余流动性收缩+经济有韧性”阶段，银行、白酒以及新能源车锂电和地产竣工链继续受益。