来源：财富动力网 记者：张颖国
率先“透露”上半年“成绩单”的公司中，医药生物行业已有39家公司披露了业绩预告，当中21家公司预喜，占比53.85%。分析指出，医药行业增速快于GDP很多，包括行业增速、医保支出、个人支出都保持两位数增长，这是一个快速发展的行业。
医药生物39份业绩预告 逾半数公司报喜
近期行情中，医药生物行业表现分化，这背后或与相关公司基本面有关。据同花顺(110.01 -2.65%,诊股)iFinD数据统计，截止6月10日，沪深两市一共有484家公司预告上半年业绩。医药生物行业已有39家公司披露了业绩预告，当中21家公司预喜，占比53.85%。具体来看，这21家“预喜”公司主要分布为：“预增”14家、“略增”3家、 “扭亏”4家。
从预增幅度来看，哈三联(29.45 -6.35%,诊股)(002900) 、光正眼科(13.52 -0.52%,诊股)(002524) 、信邦制药(10.42 -3.61%,诊股)(002390) 、特一药业(14.14 -3.02%,诊股)(002728) 、欧林生物(36.79 -2.41%,诊股)(688319) 、佐力药业(7.98 +0.00%,诊股)(300181) 、凯普生物(30.60 -2.05%,诊股)(300639) 、科伦药业(19.98 -1.62%,诊股)(002422) 、皓元医药(339.00 -0.29%,诊股)(688131) 、达安基因(22.51 +0.27%,诊股)(002030) 、浙农股份(10.48 +9.97%,诊股)(002758)11家公司最大预增幅度达到或超过100%。当中，哈三联和光正眼科2家公司最大预增幅度更是超过1000%。
预增幅度最大的是哈三联，公司预计2021年上半年实现归母净利润为5.50亿元~5.70亿元，净利润同比增长1856.54%~1927.68%。公司表示，业绩预计较上年同期有所增长，主要源于非经常性损益的影响，其中主要系公司以持有的哈尔滨北星药业有限公司100%股权对外投资，确认投资收益对公司2021年合并报表层面损益影响金额约56600万元。资料显示，哈三联主要从事化学药品制剂、原料药、医疗器械及化妆品等产品的研发、生产和销售。
预忧公司中，“略减”2家、“续亏”10家、“首亏”1家，需要警惕业绩风险，另有6家“不确定”，2家“减亏”。值得一提的是，上半年预计业绩下滑的公司仅有誉衡药业(2.64 +0.00%,诊股)(002437)和贝瑞基因(30.95 +0.13%,诊股)(000710);其中，誉衡药业预计净利润下降幅度为94.02%至92.53%(4000万元至5000万元);贝瑞基因业绩预计下降幅度为66%至49%(净利润4000万元至6000万元)。
目前为止，医药行业唯一预亏的创新医疗(6.84 -1.72%,诊股)(002173)预计2021年上半年净利润-5500万元至-4500万元,增长幅度为-2.89%至15.81%。创新医疗称，业绩变化原因是公司2021年第一季度实现净利润为-2405.36万元，若下属各医院二季度经营形势未发生重大变化，则公司预计2021年上半年实现净利润约为-4500万元至-5500万元之间。
逾八成公司中报有望“双增”
更为可喜的是，不少医药公司业绩同比预增的同时，二季度也环比一季度有所预增。统计数据显示，已经预告上半年业绩的19家有可比数据公司中，16家有望实现业绩同比及环比“双增”，占比达84.21%。其中，科伦药业(002422) 、浙农股份(002758) 、美年健康(10.48 -4.12%,诊股)(002044) 、双鹭药业(10.60 -1.85%,诊股)(002038)预计2021年实现净利润同比环比均有望实现或超过50%。
分析认为，上半年部分国家地区疫情有所反弹，新冠检测试剂需求会大增，这种业绩贡献或在中报有所体现。创金合信医疗保健基金经理皮劲松表示，医药行业是目前公募基金持仓市值较大的板块，也是价值投资的主赛道。从一季报情况来看，医药行业基本面向好趋势有望得以验证。
天弘基金医药组基金经理刘盟盟、郭相博指出，上周医药行业估值水平(PE-TTM)为41倍，相对全部A股溢价率为132%(+1PP)，相对剔除银行后全部A股溢价率为75%(+0.3pp)，相对沪深300溢价率为192%(+3.6pp)。历史上的PE区间在30-60倍的水平，很多此次下跌幅度比较大的医药蓝筹标的甚至已低于历史平均估值水平，而在历史上医药行业没有出现政策风险的前提下，核心资产在合理估值情况下通常都是比较好的投资时期。
“医药子行业来看，上周医疗服务为上涨最多的子行业，上涨约5.2%，同时也是2021年医药板块上涨最多的子行业，全年累计涨幅为25.1%，与我们判断相符，今年是医药板块的政策密集之年，受政策影响较小的方向会是今年全年的配置重点，此外今年医疗服务领域会有提升医疗服务价格的政策与DIP/DRGS等政策加持，一定程度上会促进民营医疗服务机构的发展。”上述两基金经理称。
刘盟盟、郭相博两位基金经理表示，事实上，民营医疗机构在管理运营机制、资本投入等方面拥有更强的优势，且经过多年的发展，部分民营医疗机构已经在运营管理和商业模式探索上形成可验证的经验，从中长期维度看，民营医疗机构尤其是优质民营医疗机构，对缓解现有医疗服务供需矛盾具有重要意义。
农银汇理医疗保健、农银汇理创新医疗基金经理梦圆表示，人类对于健康追求永无止境，医药增速快于GDP很多，包括行业增速、医保支出、个人支出都保持两位数增长，这是一个快速发展的行业，里面又有能够带来更高生命质量的东西出来，所以它永远有机会。