来源：国际金融报
受访人士指出，市场短期预计仍以震荡为主，结构上建议相对均衡的布局，逐步逢低向成长转移。可重点关注成长赛道中如半导体、光伏、医药等业绩超预期的个股；基于财政政策托底预期下的“地产链”板块、“新老基建”板块。
近段时间，上市公司和公募基金一季报正在陆续披露，一些明星基金经理和热门主题基金的持仓动向也逐渐曝光。从目前的基金经理调仓动向来看，对新能源产业链个股的调整存在分歧，有重仓新能源产业链的基金经理会将目光放在未来有巨大成长空间的行业，并继续看好新能源汽车、新能源发电等相关行业。
新能源基金调仓曝光
主营锂电池关键材料以及自动化工艺设备领域的璞泰来近期公布了一季报，该公司在去年四季度末被多家基金公司重仓持有，其中，农银汇理新能源主题、华夏能源革新、信达澳银新能源产业去年四季度末持仓市值均排进前十大流通股股东名单中。这三只新能源主题的基金都是市场比较热门的产品，去年四季度末规模分别为287.52亿元、234.9亿元、174.77亿元。
但根据璞泰来今年一季报的数据，农银汇理新能源主题减仓比例超过13%，华夏能源革新减仓比例超过5%，信达澳银新能源产业加仓比例接近5%，三只新能源主题基金对锂电池股的调仓动作各不相同。璞泰来的股价自去年11月末超过200元/股之后，近段时间调整至120元/股附近。
根据已披露季报的基金，国投瑞银新能源的一季报率先于其他同类主题基金披露，该只基金今年一季度重仓的个股主要集中于新能源上游的能源金属和中游的锂电池等领域，从股票仓位来看，整体持仓环比去年四季度末略微下降，最新股票仓位占比为89.04%。受一季度新能源板块整体调整影响，该只基金今年以来的业绩也不太理想，截至4月18日，今年以来收益率为-24.06%，同类基金排名靠后。
国投瑞银新能源基金经理施成对未来市场依旧乐观，他在一季报中提及，“一季度是全年的开端，也只是刚刚开始。虽然目前不同板块之间的涨跌幅有较大的差异，新兴产业表现并不算好，但我们仍然相信，未来是属于成长行业的，只有长期的行业增长，才会带来长期的投资回报。”
成长板块长期被看好
一季度的地缘冲突让全球能源的紧张形势进一步加剧，但施成认为，能源问题的产生在于全球推进碳中和、碳达峰的大背景。“总体来看，能源的供给在未来几年都会比较有限。从需求来看，随着新冠疫情影响的逐步削弱，可以预期全球经济有可能出现复苏，对于能源的需求仍会持续增加。”
施成认为，当前市场的主要矛盾有两个：一是中国长期结构转型和维持短期经济增长之间的矛盾；二是新兴产业需求的快速增长，和产业链短板供给无法满足的矛盾。
具体到投资，施成表示会继续选择未来有巨大成长空间的行业，毕竟存量只能博弈，而增长带来共赢；短期总是存在种种问题，长期看到星辰大海。具体到行业，他继续看好新能源汽车、新能源发电、TMT、半导体等领域。
富荣基金研究部总经理郎骋成向《国际金融报》记者表示，未来两周为年报、一季报的密集披露期，整体来看因为疫情以及上游原材料涨价，中下游公司业绩存在一定向下压力，市场短期预计仍以震荡为主，结构上建议相对均衡的布局，逐步逢低向成长转移，可重点关注成长赛道中如半导体、光伏、医药等业绩超预期的个股；基于财政政策托底预期下的“地产链”板块、“新老基建”板块。
长城基金首席经济学家向威达认为，短期来看，市场的关注点主要集中在两个问题上：一是央行货币政策，二是疫情管控。稳增长相关的基建和地产产业链反弹目前还没有结束，短期内可以继续重点关注煤炭、钢铁、化工等传统概念的周期板块。
“由于A股经历了长时间的震荡下跌，大部分风险已经释放，市场继续下跌的空间也比较有限。我们维持此前的判断，虽然把握难度较大，但是Q2中的大部分时间可能是上半年乃至全年最好的反弹窗口期。”向威达表示。
（文章来源：国际金融报）