中国网财经5月20日讯(记者 张明江) 当你买行业主题基金时，你在想什么？希望买张彩票中大奖？一位业内人士表示，行业主题基金因持股相对集中，在行情起来时确实能享受到净值快速上涨，但主题基金在市场向下时也会经历净值快速下跌，结构性行情中行业主题基金业绩大起大落是常态，一般投资者往往很难接受。
数据显示，经历过前四个月市场快速下滑后，近半个月来市场开始企稳，但结构性行情中板块分化明显，基金业绩收尾差距也快速拉大，近一个月来主动权益类基金收尾差距近40%，行业主题基金业绩起伏尤其明显。
主题基金业绩分化严重
4月25日沪指跌破3000点，一波深跌后沪指开始了近两周的3000点保卫战，并终于在5月中旬开始企稳。但市场企稳后板块分化依然严重，前四个月经过深跌的国防军工、新能源和半导体等板块涨幅较大，而周期板块、农林牧渔和医药板块再度开始回调，行业主题基金业绩也开始快速分化。
同花顺iFinD数据显示，截止5月19日，虽然经过一波深跌，但主动权益类基金近一个月净值最大涨幅依然接近20%，与之相反，近一个月最大跌幅的基金已超19%，近一个月主动权益类基金收尾差距已近40%。
数据显示，截至5月19日，融通稳健添盈灵活配置混合A/C近一个月累计涨幅均已超16%，鑫元清洁能源混合发起式A/C、泰达宏利景气智选18个月持有混合A/C、泰达宏利景气智选18个月持有混合C等59只主动权益类基金近一个月涨幅也超10%，另有鹏华稳健回报混合、中欧碳中和混合发起A、前海开源大海洋混合等524只主动权益类基金近一个月涨幅超5%。
此外，财通基金和前海开源基金旗下多只基金近一个月跌幅较大。截止5月19日，近一个月跌幅超15%的29只主动权益类基金中，财通基金旗下有11只，前海开源基金旗下有8只。
数据显示，截至5月19日，前海开源沪港深农业主题精选A/C和前海开源周期优选混合A/C因集中持有农林牧渔板块个股，近一个月受累于板块行情跌幅均在17%以上，前海开源沪港深核心资源混合A/C和前海开源金银珠宝混合A/C因集中持有有色金属板块个股近一个月累计跌幅也在13%以上。此外，前海开源大海洋混合、前海开源清洁能源混合A/C近一个月净值累计上涨均在10%左右，两只基金集中持有国防军工板块个股和新能源板块个股。
另据数据显示，截至5月19日，近一周高端制造及新能源主题基金整体涨幅最大，55只近一周涨幅超7%的主动权益类基金中绝大多数为相关主题基金；而医药主题基金近一周整体跌幅最大，近一周跌幅超4%的26只主动权益类基金中有21只为医药主题基金。
行业主题基金正成为普通基民不可承受之重
中国网财经记者浏览了近一个月跌幅较大的财通科技创新混合A和前海开源沪港深农业混合A的论坛，论坛内基民对两只基金业绩及基金经理“怨气”极大，而近一个月涨幅较大的中欧碳中和混合发起A论坛则溢美之词颇多，论坛内各种言论随着基金短期业绩起伏导致的情绪变化极为频繁。
但中国网财经记者发现，在各大投资论坛主页，鲜见混合型FOF和各种平衡型基金的帖子，浏览量及评论最多的基金多为行业主题基金，其中尤以白酒主题基金最常见，而普通基民对白酒主题基金尤为狂热。
中国网财经记者询问一位长期关注并曾经持有白酒主题ETF的朋友：为何一直执着于白酒主题基金？这位朋友只回答：我对茅台有信心。记者又问：是否对白酒行业有深入了解或研究？这位朋友回答：也不了解，也就看看茅台的业绩报告。当问及持有白酒主题ETF时间是，这位朋友称短则两个月长的时候有一年，但都赚了点钱。
据中国网财经记者了解，这位朋友虽然痴迷于行业主题基金，但其持有白酒主题基金的资产只占其全部投资资产的5%-10%，其绝大部分投资资产投向了相对较为稳健的银行理财产品。且这位朋友在2021年三季度时已全部清空了白酒主题ETF，近半年多来一直处于空仓状态，完美躲过了今年年初的市场大跌，但这在众多普通投资者中却并不多见。
与之相反的是，众多普通投资者承受着行业主题基金业绩大起大落、割肉赎回之痛。
数据显示，虽然部分新能源主题基金和国防军工主题基金近一周业绩大幅上涨，但绝大多数相关主题基金今年年初以来净值累计跌幅依然在15%以上。数据显示，截至5月19日，长城中国智造混合A、长城中国智造灵活配置混合C近一周净值涨幅均超9%，是近一周涨幅最大的两只主动权益类基金，但两只基金年初以来累计跌幅分别为16.12%、16.28%，年内跌幅依然较大。
另据今年一季报数据显示，普通股票型基金一季度份额减少49.64亿份，混合型基金一季度份额减少1057.55亿份。此外，今年一季度新成立的普通股票型基金和混合型基金份额合计超1200亿份，一季度赎回的中长期投资者或许并未承受亏损，但去年三、四季度入市的普通投资者在一季度承受了较大损失。
一位业内人士表示，从优势角度上讲，主题基金长期业绩优秀，或因短期爆发力较强等优势。并且主题基金可以让基金经理集中精力对某一主题进行研究、投资，并能有效地、精准地驾驭该主题中的投资机会。与此同时，通过主题选择基金可以直奔主题、大大减少挑选基金所花费的时间。
这位业内人士表示，但从缺点上讲，主题基金的投资并不像全行业基金和平衡型基金那样具有灵活性，主题基金的投资标的过于集中，不利于分散风险，一旦市场风格切换或政策政策变化较大，投资者所承受的损失也将大大增加。此外，主题基金受限于投资标的，面对某一市场机遇时其变通能力也相对较差，会错失一些市场良机。
总的来说，一旦挖掘到具有发展前景、值得长期投资的主题或行业，主题基金可以获得不错的超额收益。但主题基金属于窄基范畴，很可能随着基本面和炒作情绪等因素面临集体上涨或集体下跌的局面。
一位基金经理私下表示，对于普通投资者，对行业有深度研究，相信未来会有所表现，那就可以选择行业主题基金或者行业指数基金。如果你不懂也不知道，那你最好在投资行业主题基金之前要深思熟虑。因为沪深300和中证500这两个组合起码会有市场的平均收益，你即便无脑定投，也差不到哪里。