曾经爱搭不理，如今高攀不起。在货币宽松、经济复苏、供需错配等综合作用下，以往被遗忘在角落的上游资源股，如今成了市场上的香饽饽，开启涨幅霸屏模式，“煤超疯”“钢铁侠”“磷妹妹”“锂寻欢”“钴奶奶”等陆续上线。强势拉升后，越来越多的投资者开始关注：资源股狂欢能持续多久？目前阶段又该采取怎样的操作？
从近期券商机构公布研报看，普遍相对理性偏乐观。西南证券认为，资源板块行情仍有一定持续性。上游资源类供需错配的态势有望延续，“双碳”+疫情背景下，供给端扩产仍然受限，经济复苏+能源转型，下游需求旺盛，供需错配下资源板块继续迎来长景气周期。东吴证券指出，碳中和大背景下供给天花板约束，叠加新能源需求高景气、消费需求可持续增长，有色金属板块整体进入供需结构持续向好的阶段。
拥有12年制造+周期投资研究经验的嘉实资源精选基金经理苏文杰，也从需求端和供给端，对投资者关注的投资板块和布局做了详细解读。
首先着眼需求端，建议继续配置光伏、风能产业链、新能源汽车产业链及清洁设备。从我国的能源结构和产业结构来看，发展新能源是降低碳排放的第一驱动力。光伏、风能需求在未来40年将有井喷式的上行。同时，苏文杰认为，设备制造业将出现巨大的结构性机会。一方面，能源的属性从自然资源转变制造业，光伏、风能设备需求激增。另一方面，工业作为另一大碳排放部门，整个制造业的节能减排需求上行，清洁设备行业将迎来新一轮的大发展。
其次针对供给端，现阶段，我国能耗较高、二氧化碳排放较大的行业包括化工、造纸、有色、建材、钢铁等周期行业，优先配置这些行业内有优质企业。另一方面配置环保行业中，具有降低工业企业生产能耗和排放技术的环保企业也受益。“碳达峰碳中和3060政策的基本出发点是不会一刀切的禁止发展，是想倒逼中国工业向中高端发展，产业升级，对于拥有技术优势、成本优势的龙头企业更加受益。”
作为嘉实基金制造行业研究组主分析师，苏文杰研值在线，擅长以成长的视角看周期，更侧重阿尔法投资。其投资理念是中观入手，寻找高景气行业里的优秀公司，希望投资的收益率来源于高景气行业自身的趋势及个股优质企业创造的阿尔法。首选好行业的好公司，另外在碳中和背景下，可成长的优秀企业稀缺性加强，对于看好的优秀企业会长期坚定持有。
在近期资源股集体走强带动下，苏文杰管理的嘉实资源精选(A类005660，C类005661)迭创新高。截至2021年9月13日，嘉实资源精选A/C自2018年10月22日成立来回报率已翻2倍，分别达216.08%和211.81%，均创成立来新纪录；年内收益率也超过40%，高居同类前1/10。